据九游中心LED贴片机了解：LED维持高景气,板块行情有望延续。我们前期基于照明启动和供需结构改善上调评级并强推LED行业受到市场积极反馈,上周更是带动板块全面大幅上涨。基于最新调研和渠道信息,我们认为,LED行业向好趋势不变,加上近期各地扶持政策逐步落地,有望推动LED板块估值继续提升,行情也将从一线个股扩散到二、三线个股,重申LED行业“推荐”。我们在跟踪报告中系统整理了A股LED全产业链40多家公司列表,继续强烈推荐阳光照明和三安光电,审慎推荐瑞丰光电、聚飞光电和鸿利光电,关注德豪润达等。同时建议关注大族激光、雪莱特、锦富新材、士兰微、长城开发等二三线涨幅较少LED相关个股的主题补涨机会。
    智能机景气度仍在延续,大陆电视机销售较佳。继前期高通上调了全年收入预测后,MTK4月营收亮眼,且法说会对Q2也有乐观展望,MTK和展讯等低价芯片方案的推出,在推动今年大陆TD和二、三线市场需求放量。三星受益S4等上市二季度将持续上佳表现,我们仍看好国产智能机及三星产业链的表现。而未来苹果产业链为新款手机备货有望接力三星开始启动,新导入苹果的公司也值得关注,近期富士康较多订单转移到和硕,也会给与和硕关系紧密的公司如立讯精密带来更多机会。受益产业转移与本土旺销,今年大陆电视出货也有不错表现,且近期智能电视关注度在提升,本土面板及光学膜产业链均有受益,例如锦富新材。
    总体看来,近期电子股持续上涨也带来估值压力提升,除LED板块行情外,当前我们还建议布局涨幅较少,但下半年业绩能显著改善成长股如立讯精密和锦富新材,持有或逢低介入业绩确定的歌尔声学,海康威视和大华股份,相应三星及国产智能机产业链可继续关注摄像头、触控屏、机壳、锂电池和被动元件等板块如歌尔声学、欧菲光、劲胜股份、顺络电子、德赛电池、长盈精密等公司,大族激光回调后业绩风险释放,且LED封装设备和产品受益行业高景气,值得关注。
    核心数据:4月我国手机出货5546万部,同比增长52%,其中智能机4610万部,同比增长123%;13Q1全球手机出货4.26亿部,与去年持平,中华酷联、TCL均进前十;13Q1台湾IC整体产值4059亿新台币,同比下滑2.2%,其中封测最平淡,衰退幅度9%;终端产品:Haswell首批出货,三星越南提升生产比重;首批搭载Haswell处理器NB开始出货,ODM对下半年乐观,但零组件厂保守;双A强拉触控比例,渗透率下半年看上40%;平板方面,iPadminiQ2季度环比下滑2-3成,预计出货在900万部。二代Nexus升级硬件,延续199美元的低价;三星越南提升手机制造比例,13年目标2.4亿部;华为13年智能机目标6000万部;SonyTV目标1600万;5.1大陆TV销售同比增长13%;半导体:联发科、台积电供应吃紧,Q3乐观;小尺寸LCD驱动IC二季度季度环比增长15-20%;联发科5.1销售较好,预计Q2季增25-32%,订单能见度看到Q3;台湾Q2晶圆厂成长15%,受益于智能机与平板的热卖,台积电20nm制成已经排队如潮;封测方面,日月光以7000万并购东芝在无锡的封测厂,取得东芝后段封测订单;SDRAM报价上涨,Q3缺口恐扩大;